早報訊 高盛高華證券7月2日發(fā)布報告，將2010年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速由11.4%下調(diào)至10.1%。不過，高盛高華證券認為，宏觀政策可能轉(zhuǎn)變，中國經(jīng)濟在2010年四季度會再度反彈。

　　據(jù)財新網(wǎng)報道，高盛高華證券當天發(fā)布的報告稱，政策緊縮已經(jīng)導致高盛金融狀況指數(shù)大幅收縮，如果目前緊縮政策繼續(xù)持續(xù)，2010年二季度以及三季度GDP環(huán)比增速可能下滑至8%甚至更低。

　　該報告稱，高盛金融狀況指數(shù)在2010年2月出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，目前已經(jīng)收緊了479個基點。財新記者了解到，高盛金融狀況指數(shù)使用了廣義貨幣（M2，反映流動性充裕程度）的月環(huán)比指標。

　　高盛高華證券認為，8月至10月連續(xù)三個月，經(jīng)濟增長放緩的跡象應足以使政府改變政策立場，GDP季度環(huán)比增速可能在2010年四季度明顯反彈。

　　高盛高華證券預計，到2010年四季度，基建投資與保障性住房項目可能成為需求的主要推動力，同時，由于對房價反彈的擔憂，房地產(chǎn)行業(yè)整體政策繼續(xù)緊縮。高盛高華證券預計，2011年，中國政府將保持適度寬松的政策，以確保經(jīng)濟增速維持在10%左右的水平，但是對經(jīng)濟過熱的擔憂又使得政策不會過度寬松。

　　至于通脹水平，高盛高華證券將2010年CPI預測值從3.5%下調(diào)至2.4%，將2011年CPI預測值從2.8%下調(diào)至1.3%，并且預測通脹環(huán)比從2010年6月將大幅放緩。

　　不過，高盛高華證券預計，由于政策在2010年底可能放松，經(jīng)濟增速將有所反彈，通脹率可能再次上升至溫和水平。雖然2011年全年通脹較低，但是個別季度通脹環(huán)比增長逐步升至2.5%-3%的趨勢水平。

　　2010年4月，國務院下發(fā)關于遏制部分城市房價快速上漲通知，從信貸、稅收等方面收緊房地產(chǎn)行業(yè)政策。除了房地產(chǎn)行業(yè)政策，國務院還陸續(xù)出臺了整理地方融資平臺，減少高能耗產(chǎn)能等政策，歐洲債務危機亦使得世界經(jīng)濟復蘇不明朗。